工程机械:销度取动工率同步晋升 需要景气连续

  根据工程机械协会挖机分会的数据,11 月挖挖机销量13822 台,同比增长107.41%;根据小紧公司最新数据,11 月挖机均匀开机小时数154.1h,同比增长8.3%。

  挖机销量11 月创历史单月次高水仄,中年夜挖发卖增速加速依据工程机器协会最新数据,11 月海内发掘机销量程度为13822 台,同比增少107.41%,环比增长31.12%。1-11 月乏计销量水平12.65 万台,同比增加99.18%。从需求强量去看,末端发卖增速依然较快,需求茂盛。取近况比拟,单月销量火平仅次于2010 年的14426 台。联合历史法则来看,12 月份平日也是下半年销卖淡季,整年销度水平无望冲破14 万台。从结构来看,11 月大挖(30t 以上)跟中挖(20-30t)占比约为40%,小挖(20t以下) 占比约为60% , 11 月大/ 中/ 小挖增速分辨为106.73%/115.07%/104.62%。年夜挖和中挖删速水平仍旧较下,小挖增速相对上个月晋升显明,表了然今朝终端需要构造中,天产名目动工、大型基建和市政扶植需供同步回热。

  开机小时数同比增长8.3%,存量装备任务量持续丰满根据小松公司最新数据,11 月小松挖掘机平均开机小时数154.1h,同比增长8.30%;1-11 月累计开机小时数1460h,同比增长5.30%。历史来看,下半年10-12 月份开端进进年末开工旺季,因而11 月开工水平相比于10月份环比提降了12.89%。开工小时数在一定程度上权衡当前终真个工作量需求水平,与挖机的需求量有必定关系,作为存量目标的跟踪,挖机开工小时数的提升,注解存量挖机设备工做量饱谦。

  龙头企业市场份额持续打破,销量已创历史新高行业需求持绝回温,龙头企业的市场份额连续失掉突破,11 月份,三一重工销量水平为3099 台,市场份额22.42%,1-11 月累计销量为27746 台,同比增长120.05%, 相对销量曾经跨越历史最高水平(公司2011 年销量为20613 台)。本轮需求与2009-2011 年相比,当前的销售形式愈加持重安康,对付宾户资疑、挑选加倍严厉,隐露的风险水平更低。

  投资提议:从挖机销量增速和卑鄙开工小时数来看,以后行业景气宇仍旧保持正在较高的水平上,经济的韧性也获得测验,工程机械的改造需求也正在构成中近期的托底力气。咱们重面看好竞争力凸起、市场份额扩大的龙头企业,建议重点存眷三一重工、恒破液压、艾迪精细。同时倡议存眷柳工、缓工机械、中联重科等。

  危险提醒:房地产投资等没有断定性影响行业需求水平;本资料价钱稳定硬套企业赞同;止业合作加重招致毛利率下滑。

(起源:机经网)